К концу календарного года появляются многочисленные прогнозы в СМИ на будущий год. Их обязательной частью являются прогнозы курсов валют, в основном, доллара, евро и рубля. Такая информация всегда представляет широкий интерес.
Валютный курс – это цена денежной единицы одного государства, выраженная в денежных единицах другого государства.
Валютный курс подвержен колебаниям в значительных размерах, поскольку современные международные валютные взаимоотношения определяются режимом плавающих курсов валют, применяемым с 1973 года. До этого времени использовались фиксированные курсы валют.
Курс изменяется потому, что цену на валюту устанавливает рынок в соответствии со спросом. На практике валюта продается по более высокому курсу (курс продавца), а покупается – по более низкому (курс покупателя).
Разницу между этими двумя курсами называют маржой, она составляет доход банка по производимым валютным операциям. На фондовых биржах валюту какой-либо страны можно приобрести на данный момент времени дешевле, а уже через несколько часов продать, получив прибыль.
Мировая практика показывает, что курсы доллара и других основных мировых валют достаточно стабильны, но, тем не менее, они могут колебаться в силу некоторых событий экономического или политического характера. Чтобы пытаться прогнозировать курсы валют, необходимо разобраться в закономерностях, которые при этом срабатывают.
Одним из факторов влияния на валютный курс является экспортно-импортный механизм, разница в стоимости какого-либо продукта на внутреннем рынке и стоимости иностранного аналога этого продукта.
Если иностранная стоимость более выгодна, отечественный потребитель будет покупать продукт за рубежом, приобретая соответствующую валюту для этой цели, вследствие чего курс доллара (или евро и др.) к рублю увеличится. Иногда государство заинтересовано в снижении курса своей валюты для того, чтобы пробудить интерес к товару, произведенному внутри страны у заграничного потребителя.
Еще один существенный фактор, влияющий на курс валют – движение капитала. Если возрастет спрос на внешние ценные бумаги, банковские кредиты и наличность, то растет и стоимость иностранной валюты. Если же на отечественный рынок приходит больше зарубежных инвесторов, то укрепляется национальная валюта.
Не стоит сбрасывать со счетов такой фактор, как психологический аспект. Ожидание кризиса, который может и не наступить, способно привести население в панику. Это будет выражаться в активном избавлении от той валюты, которая имеет тенденцию к понижению курса. Вследствие этого курс данной валюты снизится еще больше, может быть, и без наличия серьезных реальных оснований, одновременно снизится и спрос на нее.
Существенное влияние на курс валюты экономически развитых стран может оказать любая информация о негативных изменениях в экономическом положении данной страны. В такой ситуации курс валюты этой страны будет незамедлительно снижаться. Например, после сделанного сегодня заявления о том, что система ипотечного кредитования в США испытывает серьезные трудности и близка к кризису, курс доллара уже завтра может понизиться.
На курс доллара оказывает влияние множество факторов
Ослаблению доллара способствуют:
- большой государственный долг, превысивший критическую отметку в 14 трлн. долларов, обслуживать который для правительства США становится все труднее. Если правительство вынуждено будет включить печатный станок, то будет неизбежна инфляция и, как следствие, снижение курса доллара;
- объемы государственной помощи, угрожающие возникновением огромного «пузыря» на рынке государственных облигаций, что в итоге тоже может спровоцировать гиперинфляцию;
- экономический подъем. Рост экономики Соединенных Штатов провоцирует отток инвестиций на развивающиеся рынки с более дешевыми активами. В итоге это приводит к удорожанию местных валют, а доллар, соответственно, дешевеет.
Укреплению доллара способствуют следующие факторы:
- особый статус доллара как главной мировой резервной валюты. Доллар США в едином организме мировой экономики выполняет функцию «крови», питающей и соединяющей все его составляющие. Международные валютные резервы более чем на 60% состоят из американских долларов, на 25% – из евро, и только около 5% приходятся на остальные валюты. Создание новой резервной валюты пока вряд ли возможно, поэтому доллар будут общими силами поддерживать «на плаву»;
- военные конфликты и катаклизмы. Любые чрезвычайные происшествия в мире вызывают приток средств в гособлигации и валюту США, так как их считают самыми надежными и безрисковыми активами. Даже бедствия, происходящие собственно на территории США, парадоксальным образом приводят к такому же эффекту.
Денежную единицу Евросоюза, евро, поддерживает высокий уровень прочности экономики европейских стран, который демонстрирует совокупный рост, низкий уровень инфляции (в пределах 2,5%). Однако ежегодно в начале отопительного сезона, приходящегося на ноябрь-декабрь, в Европе возрастает доля импорта энергоносителей, что способствует сезонному росту доллара на фоне евро.
В долгосрочной перспективе курс доллара и евро определяют крупные финансовые фонды. Именно они в значительной мере регулируют изменения курсов валют. Данные организации формируют свои активы в виде долларовых резервов. По роду деятельности они взаимодействуют с государственными структурами и крупным частным капиталом. В такой ситуации они могут диктовать изменение котировок валют в нужном направлении.
На формирование курса валют, в том числе доллара и евро, определенную роль оказывают центральные государственные банки. Они могут устанавливать котировки для валют с целью стабилизации обмена в неустойчивой экономической ситуации, а так же с целью регулирования уровня инфляции в стране.
Для стабилизации национальной валюты, а так же в интересах отечественных производителей, центральный банк государства может производить интервенции для изменения спроса и цены доллара и евро, покупая и продавая огромные денежные суммы. Тем самым ЦБ действуют против рынка, искусственно поддерживая курс валюты своей страны выше или ниже определенного уровня.
Крупнейшими центральными банками, оказывающими прямое воздействие на уровень валютных курсов, являются: Федеральная резервная система США (US Federal Reserve), Европейский центральный банк (European central bank), Бундесбанк Германии (Deutsche Bundesbank), Банк Англии (Bank of England), Банк Японии (Bank of Japan).
Что касается Центрального Банка России, то, в свете последних событий на июнь 2012 года, когда произошло существенное падение курса рубля на фоне снижения цен на нефть, специалисты утверждают, что курс национальной валюты будет зависеть скорее не от рынка, а от действий ЦБ и от политических установок, полученных им от руководства страны.
Центральный Банк уже предпринял действия на внутреннем рынке. За последнее время он увеличил продажу валюты в 45,8 раза. Данные в прессе сообщают о продажах ЦБ валюты 31 мая на сумму 2,28 млрд. рублей, 1 июня на сумму свыше 4,5 млрд. рублей. Вообще, гарантией для укрепления валюты конкретного государства и ее твердой позиции в мировой системе является стабильная экономика, увеличение национального дохода, благоприятная политическая ситуация и другие положительные показатели развития.
Но сейчас разговоры экспертов ведутся о второй волне кризиса мировой экономики, которая должна быть, по их мнению, слабее первой. Тем не менее, главные испытания еще впереди.
