Участники фондового рынка и биржевых торгов обычно выбирают для работы определенную стратегию, которой следуют, принимая решения. Наиболее популярными являются стратегии инвестора и спекулянта.
Эти торговые стратегии очень различны, и для того, чтобы выбрать наиболее подходящую, нужно знать основные особенности каждой из них. Основное различие стратегий состоит в срочности открытых позиций. Если выбрана стратегия спекулянта, то все открытые позиции закрываются при любом удобном случае, и не передерживаются.
Противоположной тактики придерживается инвестор, который практические всегда держит позиции открытыми, и непременно составляет о рынке собственное мнение. Различается также и временной горизонт действий. Инвестиции зачастую долгосрочны, или даже бесконечны, потому что с деньгами необходимо работать непрерывно, вне зависимости от погоды, изменений рыночной конъюнктуры или проблем в личной жизни игрока.
Спекулянт же выбирает краткосрочные периоды, для которых характерен алгоритм «вошел-вышел». Играющий по стратегии спекулянта может на время уйти с рынка, затаиться и переждать до лучших времен. У инвестора такой возможности нет. Если провести достаточно наглядное сравнение, что инвестор – это император фондового рынка, который привык вести постоянную войну за то, чтобы его территории, население и богатства увеличивались в геометрической прогрессии.
Спекулянт – это, скорее, полководец, и ему важно не просто выиграть ту или иную битву, но стать триумфатором целой войны. После каждой очередной победы спекулянт отдыхает, набирается сил для следующих шагов. Инвестор не может останавливаться, и чем шире его финансовая империя, тем больше сил и времени требует управление ею. Стратегия инвестора предполагает, что даже незначительный недосмотр ведет к появлению серьезных проблем, которые могут разрушить империю.
Но ошибочно думать, что выбор стратегии инвестора или спекулянта объяснимо лишь внутренними качествами человека, их желаниями или требованиями к уровню доходности. Здесь играет значение специфика денежных средств, которыми обладают участники торгов. К примеру, инвестор обычно обладает большей суммой денег, чем спекулянт. Но спекулянт может восполнить недостаток заемными средствами или кредитными рычагами.
Такие шаги не только могут гарантировать практически неограниченную доходность, но и непосредственно связаны с высокими показателями риска. Естественно, что риск потери активов влечет необходимость частого фиксирования и прибыли, и убытков для спекулянта.
В практике биржевой деятельности многие спекулянты, особенно те, кто играет недолго, могут торговать, имея при этом значительное кредитное плечо. Эти шаги подставляют капитал участника под риск разорения, и в большинстве случаев разорение и происходит.
Спекулянт зарабатывает немного в период частых набегов на рынки, и старается как можно больше средств сберечь. Но затем рынок может нанести торговцу сильный удар, который спекулянт будет не в силах вынести. При наступлении таких условий спекулянты стараются занять долгосрочную биржевую позицию, и поменять свою стратегию с привычной спекулятивной на противоположную – инвестиционную.
Инвестор же хорошо обеспечен своими собственными средствами. Поэтому торговать на заемные деньги ему просто не нужно. При использовании производных ценных бумаг инвестор получает широкие возможности страхования своих рисков. Такими мажоритарными инструментами он не только стремиться увеличить доход, но и защищается от внезапных изменений рыночной обстановки. Иначе позиция будет спекулятивной, и не может составлять часть инвестиционной стратегии.
Иными словами, спекулянт всегда хочет получить сверхдоход, в то время как для инвестора приемлемой является ситуация, которая гарантирует стабильный доход на уровне или выше среднерыночного. Именно поэтому инвестор может играть собственными средствами, а заемные средства использовать только при условии хеджирования рисков.
Этим можно объяснить постоянное стремление участника со стратегией инвестора идти по рынку. Его поведение при существенном ухудшении позиции сильно отличается от поведения спекулянта. Но если спекулянт чутко реагирует на изменение рыночной цены, то инвестор больше внимания уделяет фундаментальным показателям рыночной активности.
Инвестор будет покупать акции в том случае, если по ряду показателей расценит ее как растущую и прибыльную. Если компания покажется инвестору неудачной, то он будет стремиться вывести ее акции из своего портфеля. Поэтому короткие продажи на бирже – это удел только спекулятивных стратегий.
Эксперты считают, что для инвесторов характерно торговать по течению рынка, но не в аспекте тренда, а при условии наличия положительного увеличения активов. Иными словами, инвестиции должны приносить прибыль даже тогда, когда инвестор спит. Спекулянту же не важно стабильное равномерное увеличение прибыли. Его краткосрочная позиция позволяет прекращать деятельность на некоторое время.
Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что выбирая стратегию фондовой деятельности, важно в первую очередь определить требования к доходности и возможности инвестирования. Если вы планируете торговать без остановок, то выбирайте стратегию инвестора, а если будете посещать рынок временами, то остановитесь на стратегии спекулянта. Инвестор никогда не позволит деньгам не работать.
Деньги в инвестиционной стратегии должны работать всегда, а в спекулятивной – могут временно отдыхать, словно набирая сил перед прыжком. В том случае, если вы выбираете спекулятивную стратегию, то у вас непременно должен быть неприкасаемый запас денег, своеобразный резерв для того, чтобы своевременно покрывать временные убытки.
Инвестор может торговать и без такого запаса, и при этом получать гарантированный доход. Кроме того, всегда максимально точно оценивайте приемлемость и степень риска.
