Доллар в России совершил вчера рекордный прыжок – сразу на 5 руб. до уровня выше 63 руб. за доллар. Парадоксально, но такой провал российской валюты происходил на фоне повышения цен на нефть – пусть небольшого, но все же повышения. Российские эксперты не исключают нового падения рубля – уже до 100 руб. за доллар. Это может произойти как при снижении цен на нефть (см. «Почему падает цена на нефть и чем это грозит россиянам»), так и в случае перетока рублевой финансовой помощи госбанкам и госкомпаниям на валютный рынок.
Российские банки со все большей охотой обращаются к аукционам, которые проводит Центробанк (ЦБ) для подпитки банковского сектора валютой. Вчера на годовом валютном аукционе РЕПО банки взяли 4,8 млрд долл. при лимите 10 млрд долл. Еще месяц назад спрос со стороны кредитных организаций был заметно ниже. В ноябре на таком же аукционе банки приобрели у ЦБ лишь около 90 млн долл.
Также вчера предлагал на аукционе валюту Минфин. И в этом случае спрос банков превысил лимит. На депозитном аукционе Казначейства спрос вчера составил около 4,3 млрд долл. при лимите 3 млрд долл. Средства на таких аукционах ЦБ и Минфин выдают банкам не безвозмездно, а под определенный процент на строго оговоренное время. Хотя ставки, под которые выдаются средства, можно назвать льготными по сравнению со среднерыночными.
Нефть марки Brent вчера чуть подорожала по сравнению с недавно достигнутыми минимальными значениями. На вчерашних торгах баррель нефти в течение дня подорожал с 61,7 долл. утром до примерно 63 долл. днем.
Движение нефтяных цен вверх могло бы стать позитивным сигналом для рубля. Однако этого не произошло. Напротив, рубль ускорил падение, несмотря на подъем нефтяных цен. Похоже, что рубль живет в России уже собственной независимой жизнью. Доллар и евро на торгах за несколько часов дорожали на 2–3 руб. Так, вчера во второй половине дня евро в отдельные моменты торговался дороже 78 руб., а доллар – дороже 63 руб.
И если рубль падает даже при подорожании нефти, то при снижении нефтяных котировок он покатится вниз еще быстрее. В связи с этим экономисты в Москве прикидывают, когда именно рубль провалится до уровней в 100 руб. за евро и 100 руб. за доллар. Есть по крайней мере два основания для таких ожиданий. Во-первых, в организации стран – экспортеров нефти предупреждают, что не будут сокращать добычу даже при падении цен до 40 долл. за баррель. И во-вторых, российские власти начали накачку госкомпаний рублями, которые так или иначе могут выплеснуться на валютный рынок.
В воскресенье министр нефтяной промышленности Объединенных Арабских Эмиратов Сухаиль аль-Мазруи заявил, что даже если нефтяные цены опустятся до 40 долл. за баррель, ОПЕК не сократит добычу. «Мы не будем менять нашу позицию в случае дальнейшего падения цен. Мы не собираемся влиять на цены. Рынок должен сам себя отрегулировать», – говорил он.
Ранее глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев сообщил, что для российского бюджета важнее не долларовая цена нефти, а рублевая. Бюджет сбалансирован, если баррель нефти стоит 3700 руб. Такая сумма получается, когда нефть стоит 100 долл. за баррель, а доллар – 37 руб. Как только нефть начинает дешеветь, разницу компенсируют за счет изменения курса рубля. Используя эту формулу Улюкаева, можно подсчитать, что если нефть опустится до 40 долл. за баррель, доллар будет стоить в России около 90 руб., а евро соответственно перевалит за 100 руб.
Но есть опасность, что и без катастрофического падения нефтяных цен рубль может приблизиться к уровню в 100 руб. за евро или доллар. Попытка властей накачать крупнейшие госбанки и госкомпании рублями также создает риски нового обвала рубля. Так, на прошлой неделе рынок был взбудоражен новостью о продаже облигаций крупнейшей нефтяной компании на сумму более 600 млрд руб. И пока эксперты не увидели надежных гарантий, что эти деньги не попадут на валютный рынок.
Продав облигации на сотни миллиардов рублей, компании, вероятно, захотят конвертировать эти средства в валюту – либо для выплаты внешних долгов, либо для защиты от разгоняющейся инфляции.
Опрошенные «НГ» эксперты, правда, считают, что падение курса национальной валюты до 100 руб. за доллар или евро – слишком пессимистичный сценарий. Они надеются, что до этого не дойдет, хотя и признают опасную нестабильность рубля. «Как по рублю, так и по нефти сложился сильный тренд на снижение. Чтобы его переломить, нужны серьезные фундаментальные факторы, которых сейчас на рынке, к сожалению, нет», – говорит аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко.
«В текущих условиях вполне вероятно временное снижение нефтяных котировок ниже уровня 50 долл. за баррель в ближайшие несколько месяцев. Но сценарий падения до 80-100 руб. за доллар выглядит слишком пессимистичным. Баланса бюджета вполне можно достичь и при 60 руб. за доллар с ценой нефти 50 долл. за баррель», – считает начальник отдела компании «Управление сбережениями» Дмитрий Пугин.
«Прогнозировать цену на нефть и курс рубля сейчас практически невозможно. Курс рубля, конечно, зависит от динамики цен на нефть, а также от политики ЦБ и общей внешнеполитической ситуации. Все три фактора меняются каждый день, что делает прогноз очень трудным», – говорит главный экономист компании БКС Владимир Тихомиров. По мнению эксперта, при цене нефти в 50 долл. за баррель курс может составить 65–67 руб. за доллар, а при 40 долл. за баррель – 70–75 руб. за доллар. «В курс 100 руб. за доллар я не верю», – говорит Тихомиров.
Аналитик компании Exness Сергей Кочергин, в свою очередь, ожидает, что в 2015 году нефтяные цены восстановятся до 75–85 долл. за баррель, а курс рубля стабилизируется на уровне 45 руб. за доллар.
Пока эксперты делают такие прогнозы, нам остается лишь следить за сводками с бирж. Именно по этим сводкам уже скоро станет понятно, просочились ли на валютный рынок рубли, за которые госкомпании продали свои облигации.
Комментарии и мнения экспертов о будущем доллара, евро и рубля
Как политика Центробанка скажется на преступности? И не поздно ли еще менять рубли на евро? Об этом «Снобу» рассказали криминолог Яков Костюковский, экономисты Александр Бузгалин, Яков Миркин, Слава Рабинович и Руслан Гринберг.
Руслан Гринберг, директор Института экономики РАН
Крупное повышение процентной ставки сработало бы в нормальной рыночной экономике, более-менее спокойной. Но в России повышение процентной ставки очень сильно влияет на экономику в целом. Происходит паралич хозяйственной активности, ведь нынешние условия кредита блокируют какие-либо возможности для экономического роста.
Российская экономика такова, что у нас множество монополий и картелей, и если товары будут производиться, а они производиться будут, то банки станут давать кредит в 25-30%, отчего, конечно же, пострадают покупатели. Нам нужно готовиться к очень трудному году: инфляция может быть двузначной, доходы заморозятся.
Есть опасность появления в экономике некой спирали: с повышением цен люди будут требовать повысить доходы, а продавцы вместе с тем будут снова повышать цены – и так по кругу. Проблема в том, что такую спираль очень сложно остановить.
Яков Миркин, экономист
Нужно ли срочно избавляться от рублей? Если в течение ближайшего года на хождение иностранной валюты внутри России по-прежнему не будут наложены ограничения, то часть сбережений, переведенных в иностранную валюту, поможет сохранить активы.
Но за это время может случиться много разных неожиданностей: у Центробанка и государства существует много рычагов. В стране может появиться запрет на хождение доллара. Так бывает во время кризиса. Мы не можем прогнозировать будущую ликвидность доллара. Так что у решения избавиться от рублей есть высокие риски.
И помните о правиле «не все яйца в одну корзину». Имейте валюту по расходам, то есть ту, в которой тратите. Подумайте о том, чтобы не вбухивать все деньги в доллары или в евро и потом над ними дрожать, а инвестировать в самого себя – в здоровье и образование. Лучше даже в такие сложные времена идти дальше и пытаться выращивать свои активы.
Яков Костюковский, криминолог
В девяностые вернуться нельзя: все пути отсечены. Но в нынешней экономической ситуации вполне возможен подъем преступности. Люди, теряющие доход, могут активизироваться и начать поиски нового заработка. У официантов, таксистов, продавцов просто не будет работы – кто будет покупать, например, цветы за бешеные деньги?
У среднего возраста есть инерция послушания: если человек, дожив до 45, не нарушал закон, он вряд ли выбежит с ружьем на улицу. Но у молодых людей морально-этические установки более подвижны: почему бы не отобрать, не украсть, если очень надо? Автомобилисты – самая многочисленная группа риска.
Пока они ведут себя довольно пассивно: их и так уже деньгами обложили – ГАИ, бензин и прочее. В начале осени бензин стоил 80 центов, сейчас – 50, но относительно повышения курса и тех зарплат, которые получают люди, выходит, что топливо дорожает. Абсурд. Взбунтоваться могут и ипотечники, что в принципе уже и происходит в Москве. Тут и в рублях непонятно, как платить, а перерасчеты просто ужасающие.
Слава Рабинович, финансист, руководитель Diamond Age Capital Advisors
В России сейчас невозможно купить Range Rover, потому что все раскуплены. Такого никогда не было, чтобы у нас новый Range Rover в салоне стоил дешевле, чем в Европе – он всегда стоил дороже. Раскупили, потому что машины до какого-то момента продавались по старым рублевым ценам. Потом произошло повышение рублевых цен на 15%, притом что рубль девальвировался на 50%. Поэтому даже после первого повышения цен все равно было выгодно покупать «рейндж-роверы». И сейчас он по-прежнему дешевле, чем в Европе, но вы его не купите, просто потому, что не найдете.
Те, кто мог себе позволить мебель из IKEA и Range Rover, уже себе их приобрели. А потом импортные товары будут стоить на российском рынке столько же, сколько стоят в валюте, наступит страшное похмелье, при котором богатые уже смели все, что смогли, не по той причине, что нужно жечь рубли – жечь рубли не нужно, их нужно нести в обменник – они стали покупать вещи, которые вдруг стали стоить дешевле, чем в Европе и даже в Америке, в то ограниченное время, пока не ввели у. е. и пока сильно не подняли цены в рублях.
Богатые больше ничего не будут покупать в ближайшее время, потому что их спрос будет удовлетворен новыми машинами и телевизорами, а бедные и так не могли себе ничего купить – так в скором времени наступит коллапс рынка продаж, магазинов, сетевых магазинов, транспортных компаний, логистических компаний, складских помещений импортеров. Все импортеры разорятся.
Александр Бузгалин, доктор экономических наук, профессор, директор Института социоэкономики МФЮА
Высокая процентная ставка создает условия работы в убыток. Ни одно промышленное предприятие или университет не могут взять кредит, поскольку норма рентабельности, то есть прибыль по отношению к издержкам, оказывается меньше, чем процент. Значит, долгов надо отдавать больше, чем ты получишь прибыли.
Малый бизнес в таких условиях окажется под ударом, свернется платежеспособный спрос населения. Особенно плохо дела пойдут у малого туристического бизнеса: люди станут реже пользоваться мелким сервисом. И даже в палатке с китайскими джинсами не будет покупателей, потому что юани, в отличие от рубля, по отношению к доллару не обесцениваются. Поэтому и джинсы в юанях, переведенные в рубли, будут стоить в полтора раза дороже, чем раньше.
Но если ты умный спекулянт на валютном рынке, трейдер, то твои дела пойдут хорошо. Если ты умеешь вовремя давать взятки, у тебя есть внутренняя информация о том, что будет делать государство, то можно спекулировать на валютном рынке и зарабатывать огромные деньги. Для спекулянтов наступают прекрасные времена.
Сейчас все меняется очень быстро. Какие-то прогнозы сбылись, другие оказались лучше, чем ожидалось. Наступил новый год, новое время, новые перемены. Мы подготовили обновленную статью на основе анализа прогнозов экспертов, а так же текущей ситуации.
