Любому мало-мальски знакомому с азами экономики очевидна связь между курсом доллара и его личным благосостоянием. Эта связь объясняется просто: российский потребительский рынок на 70-80% состоит из импорта, то есть россияне покупают то, что произведено за пределами страны, за твердую валюту. Впрочем, относится это не только к потребительским товарам. Львиная доля средств производства (оборудование, станки, механизмы и инструменты) также приобретаются за границей за валюту.
Понятно, что это отражается на себестоимости продукции и на ее цене. Поэтому благосостояние граждан России находится в прямой зависимости от курса доллара. Какие перспективы у российского рубля? Отвечая на этот вопрос, мы, фактически, прогнозируем, как мы будем жить. Оплата учебы, медицинских услуг, коммуналки, возможность съездить в отпуск, приобрести жилье, автомобиль – все это и многое другое зависит от нашей платежеспособности, которая напрямую связана с текущим курсом рубля.
Еще не так давно падение рубля до 39 за доллар казалось маловероятным, экономисты осуществление таких прогнозов допускали только к 2017 году. Сегодня, когда мы уже пережили стресс после перехода за черту в 60 рублей, и пытаемся приспособиться к цене в 70 руб., недавние расчеты экспертов могут вызвать только саркастическую усмешку. Хотелось бы только понимать, до какой черты может скатиться родная национальная валюта, и как долго нам с вами придется «затягивать пояса».
Эксперты не пришли к общему мнению в оценках, поэтому мы можем только предложить вашему вниманию несколько различных трактовок причин и следствий сложившейся ситуации.
Английская версия
Министерством иностранных дел Великобритании обнародована инфографика, позволяющая составить представление о причинах девальвации рубля. Британские дипломаты уверены, что рубль обвалился по причинам, связанным с внешней политикой России: аннексией Крыма, участием в бойне в восточных областях Украины, предполагаемой передачей «ополченцам» оружия под видом гуманитарных конвоев и, естественно, с падением цен на нефть.
Запад усматривает в предпринятой Россией по отношению к соседнему государству линией поведения нарушение международных норм. Это послужило причиной санкций, наложенных на 43 компании и отдельных российских граждан (около 120 человек).
Безусловно, невозможно не учитывать таких очевидных факторов формирования стоимости рубля, как удешевление нефти на мировом рынке. Но и провальная схема, по которой выстроена экономика России, безусловно, стала причиной нынешнего состояния российской валюты. Западные эксперты усматривают причину катастрофического обвала рубля во внезапном решении Саудовской Аравии увеличить добычу нефти.
На состояние рубля, таким образом, влияет набор факторов:
- Санкции Европейского Союза.
- Разрушение торговых связей с наиболее значимым экономическим партнером России – Украиной.
- Дополнительной нагрузкой на бюджет России стала необходимость содержания аннексированного Крыма. Расходы не ограничатся социальными выплатами бюджетникам и пенсионерам. Эксперты до сих пор не могут сойтись во мнениях, во сколько обойдутся инфраструктурные расходы строительство моста на полуостров, автономная система энергообеспечения, восстановление предприятий, в первую очередь, военно-промышленного комплекса и т.д.
Дополнительной сложностью является фактическая экономическая изоляция Крыма мировым сообществом. Крым отрезан от западных инвестиций, он не может рассчитывать на доход от туризма, который всегда был основным источником заработков крымчан. На непризнанной территории отказываются работать банки, в том числе и российские, зарубежные частные и государственные компании.
Экономическое положение России осложняется тем, что западные инвесторы не в состоянии прогнозировать политику России даже в ближайшей перспективе. В этих условиях любые экономические контакты сворачиваются без перспектив дальнейшей реализации вчера еще реальных экономических проектов. Сбываются худшие прогнозы перспектив российской экономики: падают акции крупнейших бюджетообразующих предприятий: «Мечел», АФК «Система», «Башнефть» и пр.
Ожидание падения рубля порождает панические настроения среди населения, которое лихорадочно скупает валюту, снимает банковские депозиты, ставя под угрозу стабильность финансовой системы государства.
Мировые финансовые круги весьма решительно настроены по отношению к России: страну прямо грозятся исключить из мировой финансовой системы, неоднократно поднимался вопрос об отключении России от международной системы расчетов Swift, после чего страна оказалась бы в средневековье. Круг стран, поддерживающих санкции против России, постоянно расширяется.
К положительным факторам нынешнего состояния российской экономики можно отнести следующее:
- Жизненная необходимость структурной перестройки экономики с целью наполнения бюджета из новых источников. Уход от сырьевой зависимости экономики.
- Сохранение перспективы роста цен на энергоносители.
- Изыскание внутренних источников финансирования отраслей экономики, поддерживаемых еще вчера иностранными кредитами.
Неудивительно, что в таких условиях российский рубль оказался лидером по падению стоимости, возглавив рейтинг самых слабых валют. За последние полгода рубль подешевел на 60%, опередив украинскую гривну (45%), аргентинский песо (25%).
В сложившихся обстоятельствах английские экономисты единодушны в том, что рубль продолжит свое падение. К середине 2015 года стоимость рубля может достигнуть 70-75 за доллар, а к концу года – до 85-90 рублей. Конкретные цифры будут зависеть от того, насколько обострится состояние российской экономики из-за принятых санкций, будут ли они расширены, и какие действия будут предприняты российским правительством по обузданию кризиса.
Отечественная версия
Российские прогнозы состояния национальной валюты на 2015 год более оптимистичны. И опираются, в основном, на экономическую аргументацию. Так, ЦБ РФ прогнозирует резкое замедление инфляции со второй половины 2015 года. Объясняют это снижением спроса на доллар, в том числе из-за падения инфляционных ожиданий, и эффективными мерами Центробанка по укреплению рубля. Замедление роста цен ожидается, тем не менее, только к концу 2017 года. Причем, оно никак не связывается со стоимостью нефти на мировом рынке.
В ближайшие месяцы следует ожидать роста цен на продукты питания основной группы. Поскольку инфляция имеет некоторый резерв роста, при сохранении спроса на товары первой необходимости рост цен будет неизбежным. Рост цен на товары непродовольственной группы будет объясняться исключительно ростом курса доллара для импорта. В целом же из-за низкого спроса на товары этой группы резкого роста цен не ожидается. В первой половине 2015 года уровень инфляции будет во многом объясняться нестабильностью внутреннего валютного рынка.
Важным фактором, влияющим на инфляционные перспективы российской экономики, будет отток капитала. Так, по данным Центробанка, отток капитала из России в 2015 году составит $120 млрд., в 2016 г. – $75 млрд., в 2017 г. – $55 млрд.
Прогнозы Центробанка относительно курса рубля на 2015 год, в основном, совпадают с прогнозами российского правительства. В начале зимы этого года прогнозировалось приближение курса рубля к 55. Специалисты ЦБ заявляют о некоторой стабилизации рубля с дальнейшим продолжением его роста. Центробанк обещает в 2016 году курс в 48 руб., а в 2017 – 55 и более.
Несмотря на прогнозы ЦБ и правительства РФ, прослеживается жесткая зависимость курса рубля от стоимости нефти. Несомненно, это будет главным фактором, влияющим на курс рубля в 2015 году. Прогнозируемый умеренный рост цен на нефть до 70-80 долларов за баррель позволяет надеяться на укрепление рубля в пределах 50-58 рублей за доллар. Оптимистичные заявления Центробанка о возможном укреплении рубля до докризисных показателей к лету 2015 года выглядят маловероятными в связи с тем, что прогноз основного фактора (стоимости нефти) затруднен.
По мнению многих аналитиков, нефтяной рынок в течение ближайших нескольких лет также продемонстрирует крайнюю ценовую нестабильность. Высказываются мнения о резком росте цен на нефть до 100-120 долларов на непродолжительное время, с последующим их падением до 30 долларов. Каким образом это отразится на стоимости рубля можно проследить по текущим котировкам изменения стоимости российской валюты в связи с ценами на нефть. Действия Центробанка и правительства в таких условиях могут влиять на курс рубля только в незначительной степени, и переоценивать их влияние не следует.
Итак, рассматривая текущий курс рубля в связи с мировыми ценами на нефть, внимательно следим за изменениями нефтяной конъюнктуры на мировом рынке и прогнозируем в связи с этим корректировку курса рубля. Такой метод нам кажется наиболее оправданным в условиях, когда влияние прочих факторов незначительно.
