Биржевой торгуемый фонд – это инвестиционный инструмент, который представляет собой своеобразный гибрид из взаимных фондов и акций. Корзина большинства ETF-фондов полностью повторяет структуру биржевых индексов, и инвесторы получают пассивный доход пропорционально доходности индекса-бенчамарка.
Так как паи ETF-фондов можно свободно купить на бирже, то многие частные трейдеры активно спекулируют на колебаниях котировок и работают с ценными бумагами биржевых фондов точно так же, как и с любыми другими акциями. Но это еще не все. Новейший инвестиционный инструмент характеризуется следующими особенностями.
Особенности Exchange Traded Fund
1. Диверсификация
Портфель большинства биржевых фондов состоит из хорошо диверсифицированной корзины ценных бумаг. Сегодня на фондовом рынке представлены ETF-фонды, портфель которых может состоять из ценных бумаг компаний:
- заданного уровня капитализации;
- определенных стран или групп государств;
- конкретных секторов промышленности.
Кроме того, корзина ценных бумаг может содержать государственные и корпоративные облигации, а также товарные и валютные фьючерсы. В зависимости от своей инвестиционной стратегии инвестор может купить паи ETF-фондов, которые сгладят риски или наоборот добавят доходности его портфелю.
2. Уменьшение рисков
Концентрированные биржевые фонды позволяют инвесторам хеджировать риски в определенных отраслях. Если инвесторы опасаются падения рынков, то они приобретают инверсные ETF-фонды, которые приносят прибыль при медвежьей тенденции. Для защиты от инфляции вкладчики приобретают паи облигационных ETF-фондов, так как инструменты с фиксированной доходностью защищены от роста цен. Застраховать валютные риски инвесторы могут при помощи валютных ETF-фондов, а если ожидается падение доллара, то вкладчики могут приобрести акции «золотых» биржевых фондов.
3. Дивиденды
Помимо стандартной прибыли от роста фондовых котировок инвестор также может получать и дивиденды, которые компании выплачивают ETF-фонду на протяжении всего периода. Эти денежные средства могут как накапливаться на счетах вкладчиков, так и реинвестироваться для получения еще большей прибыли. Не все компании выплачивают дивиденды, поэтому если для инвестора важны именно выплаты от компаний, он может приобрести паи специальных дивидендных ETF-фондов. Кроме того, владельцы паев облигационных фондов могут получать и проценты, выплачиваемые по государственным или корпоративным облигациям.
4. Экономичность
Пассивное управление в сочетании с обращением на бирже позволяют ETF-фондам значительно сократить издержки по сравнению с активно управляемыми инвестиционными партнерствами. Управление фондом происходит автоматически, поэтому руководство тратит минимум средств на бухгалтерский учет и оплату услуг финансовых аналитиков. Несмотря на минимальные операционные издержки, покупка и продажа паев фонда сопровождается брокерской комиссией и в случае высокочастотной торговли трейдер может буквально разориться на комиссионных. Именно поэтому ETF-акции лучше всего подходят для инвестиций и низкочастотного трейдинга.
5. Налогообложение
Так как биржевые фонды управляются автоматически, они серьезно переигрывают традиционные ПИФы в плане налогообложения. Для того чтобы зафиксировать доход управляющие паевых фондов должны продать акции, входящие в портфель, однако продажа ценных бумаг – это налогооблагаемое событие, поэтому инвесторы получаю доход за вычетом налога. Индексные же фонды продают акции только в случае ребалансировки портфеля или изменения структуры индекса-бенчмарка, что позволяет вкладчикам значительно сэкономить на налогообложении.
6. Гибкость
ETF-паи не имеют ограничений по срокам и активно обращаются на бирже в течение всего торгового дня. Работать с акциями биржевых фондов могут как инвесторы в рамках краткосрочных и долгосрочных вложений, так и активные трейдеры для спекуляций на колебаниях котировок. Так как ETF-паи считаются ценными бумагами, трейдеры могут не только инвестировать в них, но покупать с использованием кредитного плеча и продавать без покрытия. Кроме того, паи биржевых фондов легко купить поштучно, что делает ETF-акции идеальным инструментом для начинающих инвесторов.
7. Прозрачность
Корзина акций взаимных фондов не всегда известна, а сами управляющие раскрывают структуру только один раз в квартал, при этом менеджеры имеют право изменять состав акций по своему усмотрению в любой момент. Структура же портфеля ETF-фонда в точности повторяет структуру индекса-бенчмарка, а это значит, что инвестор всегда знает, в какие конкретно акции он вкладывает деньги и какие риски принимает. Благодаря тому, что котировки паев биржевых фондов изменяются параллельно с индексами, инвесторы всегда знают о стоимости своего портфеля. Кроме того, данные о чистой стоимости активов паев публикуются ежедневно в конце торгового дня. Именно поэтому ETF-фонды считаются прозрачными инвестиционными инструментам, доходность и риски которых легко определить исходя из состава корзины ценных бумаг.
Заключение
Несмотря на все преимущества биржевых фондов, ETF остаются сложным инвестиционным инструментом, который постоянно совершенствуется. С каждым годом на рынке появляется все больше новых видов ETF-фондов, поэтому инвестору важно разбираться в характеристиках отдельных паев, а также понимать потенциал и риски конкретных инструментов. В целом ETF-фонды могут обогатить как опытных инвесторов, так и новичков фондового рынка.
