Тогда некоторые эксперты прогнозировали дальнейший рост золота до 2300–2500 долларов за унцию, поскольку участники торгов стремились защитить свой капитал от резкого обвала рынка и растущей неопределенности.
Но осенью 2020 года ситуация на рынке резко изменилась. Активная вакцинация населения против COVID-19, постепенная адаптация к новым условиям работы и последующее восстановление мировой экономики значительно ослабили интерес к золоту и другим защитным активам.
В 2021 году новостной фон для золота остается преимущественно негативным. Основное внимание рынка было сфокусировано на дальнейших действиях ФРС. Масштабные меры стимулирования экономики значительно усилили инфляционные риски, благодаря чему доходность долгосрочных американских трежерис резко выросла. С января по март 2021 года доходность по 10-летним гособлигациям поднялась с 0,95 до 1,70%. За этот же период времени индекс доллара укрепился примерно на 4,5%. Золото потеряло инвестиционную привлекательность, поскольку сильный доллар сделал драгметалл более дорогим активном на фоне возросшей гарантированной доходности американских долговых бумаг.
С апреля по май давление на драгметалл несколько ослабло. Всего за два месяца котировки золота показали впечатляющий рост более чем на 13,5%, но, как показали последующие события, это была предсмертная агония быков, которые, очевидно, утратили стратегическую инициативу.
На рынке растут ожидания того, что ведущие мировые ЦБ, в первую очередь Федрезерв, начнут постепенное сворачивание стимулов, что будет способствовать укреплению доллара и ограничению инфляционных рисков. Очевидно, что в этих условиях потенциал для восстановления стоимости золота будет очень сильно ограничен.
Безусловно, сохраняющиеся риски появления новых штаммов COVID-19 и локальные откаты на фондовых площадках могут привести к краткосрочному росту стоимости золота. Но на возвращение к максимумам середины 2020 года в среднесрочной перспективе вряд ли стоит рассчитывать. Хотя волатильность по золоту будет сохраняться очень высокая и золото все также будет самым востребованным инструментом для торговли. Учитывая это, компания Amega предлагает торговлю CFD на золото без комиссий.
Несмотря на более медленные, чем ожидалось ранее, темпы восстановления рынка труда в США, со стороны представителей ФРС все чаще звучат заявления о необходимости сворачивания стимулов. Последние комментарии представителей ФРС говорят о том, что регулятор может начать процесс сокращения стимулирующих мер уже в текущем году, что может оказать поддержку доллару США. Золото, которое имеет тесную обратную корреляцию с долларом, очевидно, будет находиться под прессингом.
Надежды на то, что спрос на драгметалл будут поддерживать высокие инфляционные риски пока не подтверждаются реальной ситуацией на рынке. С начала года инфляция в США, ЕС и других регионах выросла до многолетних максимумов, в то время как стоимость золота с начала года снизилась. Поэтому утверждение о том, что при росте инфляции инвесторы всегда покупают золото, в корне не верное. Трейдеры с удовольствием будут покупать акции, облигации и другие высокодоходные активы, если будут уверены, что они защитят их от риска лучше, чем драгметалл.
Какой прогноз дают мировые банки
Эксперты SocieteGenerale отмечают, что локально на рынке сохраняется бычий настрой на фоне ослабления доллара, но в дальнейшем золото может попасть под давление. Согласно базовому сценарию средняя цена на золото в 2022 году составит 1750 долларов за унцию. Рост цен на золото возможен только в случае начала очередного кризиса в мировой экономики. В этом случае цена на золото может подняться до уровня 2160 долларов. Третий сценарий предполагает ускорение темпов восстановления мировой экономики, что может существенно ослабить интерес к золоту и другим защитным активам. В этом случае стоимость золота может опуститься до отметки в 1600 долларов.
Аналитики TD Securities также прогнозируют снижение цен на золото. Они считают, что в ближайшие месяцы драгметалл будет оставаться под давлением поскольку данные макроэкономической статистики из США будут указывать на дальнейшее восстановление экономики. Риски, связанные с новым штаммом COVID-19 «Дельта», могут удержать Федрезерв от более раннего сворачивания стимулов, но золото вряд ли извлечет из этого большие дивиденды.
В OCBC считают, что диапазон справедливой цены для золота составляет 1735–1845 долларов. Сейчас цена находится в середине этого диапазона и дальнейший краткосрочный вектор движения будет зависеть, в первую очередь, от риторики ФРС. Более жесткие заявления могут спровоцировать новую волну распродаж.
Что говорит теханализ
На недельном графике отмечаем ложный пробой предыдущего исторического максимума. Последующий откат цены вниз свидетельствует о формировании сильной разворотной формации, в рамках которой мы можем увидеть снижение цены в район 1500.00. Для этого медведям необходимо продавить поддержку на уровне 1690.00.
Поэтому, пока цена удерживается ниже отметки 1900.00, перспективы долгосрочного движения золота остаются медвежьими. Попробовать продать золото без вложения собственных средств можно используя бездепозитный бонус на форексе в размере 40 долларов брокера Amega.
На дневном графике картина для быков также не утешительная. Цена сейчас находится под сильным уровнем сопротивления 1835.00. Вероятность того, что быки смогут пробить этот уровень с первого подхода очень незначительная. Но даже если покупатели в перспективе смогут пробить эту отметку, потенциал роста будет ограничен следующим сильным сопротивлением на 1900.00.
Базовый сценарий предполагает развитие умеренного нисходящего движения в направлении поддержки на 1685.00. При этом в диапазоне 1685.00–1835.00 цена может удерживаться достаточно продолжительное время.
Среднесрочный сценарий движения цены также указывает на развитие нисходящего движения. На Н4 покупатели пока не могут справиться с сопротивлением даже на уровне 1800.00. Поэтому пока цена удерживается ниже данной отметки приоритетным остается медвежий сценарий движения с целью на 1732.00.
Рассчитывать на рост котировок можно только после закрепления цены выше 1800.00. В этом случае потенциал развития восходящей волны будет ограничен уровнем 1835.00
Стоит ли менять рубли на золото
Прогноз золота на 2021 год в рублях также указывает на дальнейшее развитие нисходящей тенденции. График показывает, что после достижения максимума на 4913 рублей за грамм цена очень сильно просела. Ключевая область поддержки сейчас находится в районе отметки 4000 рублей за грамм. Поэтому принимать решение об инвестировании в драгметалл на долгосрочную перспективу стоит только после появления хороших разворотных сигналов на этом уровне. Поскольку пробой отметки 4000 рублей может спровоцировать дальнейшее снижение котировок в район 3500 рублей.
Примечательно, что, несмотря на снижение стоимости золота и неутешительный прогноз по золоту на 2021 год в рублях, россияне активно инвестируют в драгметалл. В сентябре была обнародована статистика, согласно которой объем средств клиентов российских банков на металлических счетах вырос на 56%.
Поэтому рассчитывать на прибыль при инвестировании в золото в текущем году не стоит. Риск потери превышает вероятность получения прибыли. Прогноз золота на 2021 год в рублях, а также перспективы дальнейшего движения цен на драгметалл указывают на то, что на рынке будет преобладать медвежья тенденция. Вернуть быков на рынок может только очередной обвал мировой экономики.
