Валютные операции невозможны без обмена одних видов валют на другие, а для такого обмена необходимы котировки. Котировка – это курс валют иностранных государств, а так же различных ценных бумаг (облигаций, акций).
Котировками называют так же официально публикуемую информацию о курсах иностранной валюты, ценных бумаг и цен различных товаров на биржах. Котировку осуществляет специальный орган, создаваемый на валютных, фондовых и товарных биржах для этой цели – котировальная комиссия, которая предварительно анализирует предыдущие торги.
Результаты публикуются в биржевых бюллетенях, где можно найти оптовые цены на товары, курсы ценных бумаг и валют. Курсы валют устанавливаются так же органами государственной власти. На неорганизованном рынке котировки определяются крупными компаниями и банками. К котировке на бирже допускаются только такие ценные бумаги, которые принадлежат акционерным обществам с мощнейшей экономикой.
Котировка ценных бумаг объявляется на конкретный срок, в течение этого срока дилер совершает операции в строгом соответствии с объявленными ценами покупки и продажи ценных бумаг. Котировки ценных бумаг бывают односторонними, когда объявляется цена либо покупки, либо продажи, и двусторонними, когда объявляются обе цены.
Котировка – это стоимость одной валютной единицы, выраженная в другой валютной единице, которую называют котируемой или контрвалютой. Котировку иначе называют базовой стоимостью. Котировки необходимы для того, чтобы выявить и зафиксировать цены биржевых сделок. Котировки являются отражением конъюнктуры рынка и служат для анализа информации, что позволяет ориентироваться при заключении контрактов на бирже и вне нее. Биржевые торги в свою очередь влияют посредством котировок на конъюнктуру рынка в целом.
На биржах валюта в одном виде, как правило, интереса не представляет. Целью биржевых сделок является получение прибыли, а для этого нужно выбрать пару валют и производить по ней сделки. За основу валют принято брать доллар США, именно он формирует все валютные пары.
При сделках с иностранной валютой необходимо знать, какая из них базовая (т.е. валюта, принимающая форму товара), а какая является валютой котировки (валютой цены). На бирже трейдер осуществляет сделки по купле-продаже фиксированного количества базовой валюты за валюту цены (котировки) по существующему на данный момент времени курсу.
При произнесении котировки сначала зачитывается базовая валюта. Например, котировка для пары «доллар-иена» означает, что здесь базовой валютой является доллар, а валютой котировки – иена. «Доллар-свисс» означает, что валюта котировки – швейцарский франк, он стоит на втором месте. Если же рассматривать котировку для «стерлинг-доллар», то валютой котировки здесь является доллар.
Валютные пары на биржах представляются кодами, в которых соблюдается то же правило: базовая валюта стоит первой, а валюта котировки – второй, стоимость базовой валюты всегда равна 1.
Пара «доллар-иена» будет представлена в виде кода USD/JPY, «Доллар-свисс» – как USD/CHF, «стерлинг-доллар» – как GBP/USD. Пример значения такой котировки: USD/JPY 120,02 определяется как цена за 1 доллар США, выраженная в единицах второй валюты пары – иены, то есть 1 американский доллар равен 120,02 японской иены.
По изменению котировки можно судить об изменении стоимости валют. Так, если приведенная котировка USD/JPY будет расти, например, в нашем случае, от 120,02 до 124,02, это будет значить, что за американский доллар теперь можно будет купить больше иен, или, другими словами, доллар стал сильнее. Рост котировки означает укрепление базовой валюты, а снижение котировки – о ее ослаблении.
Валютные котировки могут быть прямыми, выражающими сумму национальной валюты, соответствующую единице иностранной валюты, и обратными, указывающими сумму иностранной валюты за единицу национальной. Для котировок может применяться термин «американские условия», означающий прямую котировку с позиции того, кто находится в Соединенных Штатах. Это значит, что котировка курса выражается суммой в американских долларах за одну единицу иностранной валюты.
Пример такой котировки: 1,2900 доллара за 1 евро. Котировка с позиции находящихся в Европе будет с термином «европейские условия», и будет выглядеть, как, например, 0,7800 евро за 1 американский доллар.
В жизни мы сталкиваемся, в основном, с ценами, имеющими прямые котировки, т.е. за какой-либо товар (например, бутылку минеральной воды) мы платим Х рублей или других денежных единиц (долларов и т. д.). Некоторое время назад все обменные курсы имели только прямую котировку, тем самым отражая экономическое превосходство конкретной страны в международном масштабе.
Курс доллара котировался как в американских условиях в США, так и в европейских условиях в Европе. В конце 70-х годов Соединенные Штаты изменили данную практику в связи с глобализацией. Сейчас доллары котируются на европейских условиях по отношению к другим валютам как количество иностранной валюты за 1 американский доллар, то есть доллар является базовой валютой, а иностранная валюта является валютой котировки.
Но из этого правила остались исключения. Так, британский фунт стерлингов (GBP) является базовой валютой, а доллар по отношению к нему – валютой котировки, как и было раньше. Выглядит это как 1 фунт стерлингов по цене Х долларов и центов. Объясняется это особенностями системы исчисления котировок в Великобритании, которая только после 1971 года стала десятичной, и проще было пользоваться котировкой различного количества иностранной валюты за фунт, а не наоборот.
Вторым исключением из общего правила является денежная единица Евросоюза – евро (EUR). Она так же котируется в виде суммы в долларах и центах за 1 евро. Третьим исключением является австралийский доллар (AUD). Пары, в которых доллар отсутствует, называют кросс-валютными котировками. Например, котировка EUR/JPY 119,87 означает, что один евро равен 119,87 японской иены. Соотношение между двумя валютами в такой котировке вытекает из их курса по отношению к третьей валюте, обычно к американскому доллару.
Прямые и обратные котировки математически являются взаимообратными, из одной котировки легко получить другую. Обычно в финансовых изданиях представлены оба вида котировок. Принципы отражения котировок различаются.
Например, в разных банках и обменных пунктах цены покупки и продажи валют неодинаковы, но эти котировки фиксируются на определенный срок. На валютных рынках все по-другому: котировки постоянно меняются, так как отражают уровни спроса и предложения (BID/ASK) на текущий момент времени. Это дает возможность заработать на валютном рынке.
Кроме котировок валют используются котировки драгоценных металлов, среди которых наибольшей популярностью в мире пользуется золото. Второй по популярности металл – серебро. Котировки этих металлов на товарных рынках постоянно меняются. Котировки золота обычно представляются в долларах США за тройскую унцию (1 тройская унция равна 31,1 грамма).
Котировка со значением 1000 означает, что одна тройская унция золота стоит тысячу долларов США. Котировки золота устанавливает и ЦБ, но они выражены в рублях за 1 грамм. Существуют котировки и менее распространенных драгоценных металлов, таких, как платина и палладий. Котировки золота являются важным экономическим фактором, они отражают начало роста или падения мировых фондовых рынков. Часто динамика цен на золото идет в противофазе по отношению к фондовым рынкам. Цена на золото имеет статус индикатора инфляции.
