Обыкновенные и привилегированные акции: все, что нужно знать новичку

Обыкновенные и привилегированные акции
Обыкновенные и привилегированные акции

На фондовых биржах сегодня обращаются акции более 5 000 корпораций из разных стран мира, однако все ценные бумаги разделяются всего на 2 типа: обыкновенные и привилегированные.

Фондовый рынок – один из крупнейших секторов финансовой торговли. Ежедневно на фондовых биржах обращаются миллиарды долларов и тысячи акций. Ценные бумаги в свою очередь разделяются на два фундаментальных типа.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции – самый распространенный тип фондов, и если речь идет об акциях, то по умолчанию подразумеваются именно обыкновенные ценные бумаги. Существует огромное количество биржевых площадок, на которых торгуются обыкновенные акции: Нью-Йоркская NYSE, Лондонская LSE, Токийская и Московская биржи. Акции крупных и самых надежных эмитентов называются «голубыми фишками». В России к ним относятся ценные бумаги «Газпрома», «Лукойла», «Ростелекома», Сбербанка или «Норильского Никеля», а мировыми «голубыми фишками» считаются акции Apple, Ford, Google и Microsoft.

Обыкновенная акция предоставляет владельцу право на долю активов компании, а также обещает дивидендные выплаты в случаях, если предприятие будет получать стабильную прибыль. Кроме того, инвесторы получают по одному голосу на каждую акцию при выборах членов правления, однако это не означает, что каждый держатель акций должен явиться на собрание акционеров и принимать участие в делах компании. Акционеры-миноритарии и трейдеры, держащие ценные бумаги только для того, чтобы позже их продать, не оказывают никакого влияния на деятельность компании, поэтому их голоса не учитываются.

В долгосрочной перспективе с учетом прироста капитала акции приносят хороший доход. Согласно законодательству, размер дивидендных выплат определяется на общем собрании акционеров, но не может превышать значения, предложенного советом директоров. Кроме дивидендов, фонды дают инвестором право на получение финансовой отчетности о деятельности компании. В случае банкротства организации ценные бумаги позволяют акционерам получить часть имущества, но только после погашения долговых обязательств перед кредиторами и держателями привилегированных акций.

Привилегированные акции

Привилегированные фонды – это ценные бумаги, по которым обеспечена выплата фиксированных дивидендов. Если держателям обычных акций дивиденды могут быть и не выплачены в случаях убытков компании или по решению совета директоров, то владельцы привилегированных фондов получают выплаты в любой ситуации. Кроме того, владельцы привилегированных акций занимают более высокую ступень в иерархии выплат, поэтому при банкротстве организации такие акционеры получат компенсацию одновременно с держателями облигаций. Однако за такую привилегию акционеры лишаются права голоса.

Иногда привилегированные фонды могут быть отзывными: компания может в любой момент выкупить ценные бумаги у держателей, заплатив им за это небольшую премию. Кроме того, привилегированные акции бывают:

  • кумулятивные – накапливают невыплаченные дивидендные выплаты;
  • с долей участия – позволяют получить дополнительный доход;
  • конвертируемые – возможно обменять на обычные акции или облигации этой же компании.

Перечисленные особенности привилегированных акций делают эти бумаги более похожими на облигации, нежели на стандартные фонды. По сути, такие бумаги являются промежуточным звеном между акциями и облигациями, и наибольшую популярность привилегированные ценные бумаги имеют у мелких инвесторов. Согласно законодательству, компания может выпустить привилегированные акции на сумму, составляющую не более 25% от размера уставного капитала акционерного общества.

Классы акций

В случае необходимости эмитент может выпускать акции разных классов. Обычно компании эмитируют классовые акции в ситуациях, когда необходимо закрепить право голоса за конкретными акционерами.

Класс А

Ценные бумаги класса А – это привилегированный фонд, в котором акция не имеет голоса. Эмиссия таких активов позволяет руководству привлечь капитал извне, но не допустить инвесторов к управлению компанией. Обычно такие фонды имеют меньшую стоимость по сравнению с обыкновенными бумагами.

Класс B, C и прочие

Это ценные бумаги, которые наделяют владельцев правом голоса. Именно держатели фондов класса B имеют право (но не обязанность) участвовать в управлении компанией. Ценные бумаги классов, отличных от А, различаются только количеством голосом на одну акцию. К примеру, многие компании эмитируют фонды класса С, которые на 1 ценную бумагу дают 10 голосов.

Любое предприятие может разделить свои ценные бумаги на разные классы, не придерживаясь строгой буквенной классификации. К примеру, корпорация Google Inc. выпускает фонды трех типов:

  • А – торгуется на бирже под тикером GOOGL, 1 акция приравнивается к 1 голосу;
  • C – торгуется на финансовых рынках под тикером GOOG и не дает права голоса;
  • B – не торгуется, 1 акция приравнивается к 10 голосам.

Кроме голосов, ценные бумаги разных классов отличаются уровнями комиссий и сборов. Традиционно, при покупке фондов класса А взимается разовая комиссия, сумма которой вычитается из объема первоначальной инвестиции. По акциям класса B взимается комиссия при продаже или отложенный сбор с продаж, а ценные бумаги класса C подразумевают ежегодный комиссионный сбор.

© Константинов Валентин, BBF.ru

Интересные статьи



Кто из ваших одноклассников стал более успешным в жизни?

  • {$ item.name $} {$ (item.counter * 100 / total)|number:1 $}%
    {$ item.name $}

Комментарии ({$ added_comments.length + 0 $})

Только зарегистрированные пользователи могут задавать вопросы и добавлять комментарии. Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.