Беларусь, мы с тобой! В стране практически не работает интернет. ОМОН бьёт людей дубинками, хватают всех без разбора, закидывают шумовыми гранатами, стреляют резиновыми пулями! Сотни людей ранены, есть убитые! Последние новости из Беларуси, онлайн!

Простой пример работы ПАММ-счета

ПАММ-счета появились на российском рынке массовых инвестиций относительно недавно. Как почти все, касающееся фондовых рынков, изобретены они были в прошлом веке в США, на Чикагской фондовой бирже. Изобретение не пользовалось большой популярностью по простой причине: в те времена доступ к инвестициям был ограничен. Появление интернета разрешило многие проблемы, и с начала 90-х годов ПАММ-счета стали...
ПАММ-счета для новичков: что, зачем и как
ПАММ-счета для новичков: что, зачем и как

 ПАММ-счета появились на российском рынке массовых инвестиций относительно недавно. Как почти все, касающееся фондовых рынков, изобретены они были в прошлом веке в США, на Чикагской фондовой бирже. Изобретение не пользовалось большой популярностью по простой причине: в те времена доступ к инвестициям был ограничен.

Появление интернета разрешило многие проблемы, и с начала 90-х годов ПАММ-счета стали стремительно распространяться сначала в Европе, а затем в Азии. В 2012 году бум ПАММ докатился до России, и всего за пару лет они перестали быть у нас экзотикой.

Названия ПАММ-счета получили от английского РАММ (Percentage Allocation Management) – модуль управления процентным распределением. ПАММ-счета являются частным случаем доверительного управления в инвестировании. Его прямое назначение – процентное распределение средств между сторонами, принимающими участие в инвестиционной сделке – инвестором и управляющим счета (трейдером).

Всего в инвестировании участвуют три стороны.

  • Инвесторы – физические лица, которые передают трейдеру в доверительное управление собственные средства с целью получения прибыли.
  • Трейдер (управляющий), владеющий ПАММ-счетом, аккумулирует на нем средства разных инвесторов и совершает торговые сделки на рынке Форекс с целью получения прибыли.
  • Брокерская компания (дилинговый центр) – компания-посредник, предоставляющая возможность трейдеру от своего имени торговать на рынке Форекс.

Управляющий ПАММ-счетом для инвестиций использует не только доверенные инвесторами, но и свои собственные средства, находящиеся на счете. У него нет права снимать или выводить деньги инвесторов. Единственное, что он может – проводить этими средствами торговые операции.

Инвестор же сохраняет абсолютные права на свои средства: он имеет право обнулить счет, уменьшить его, перевести деньги на другой ПАММ-счет, вывести деньги, обналичить их.

Прибыль или убыток между сторонами распределяются на условиях оферты (публичного договора). Договор этот принимается инвестором переводом своих средств на ПАММ-счет трейдера.

Оферта включает следующие позиции:

  • Указание доли прибыли, оставляемой управляющему в качестве вознаграждения – как правило, 50% от прибыли.
  • Указание минимальной суммы вклада инвестора в ПАММ-счет – от $10 до $10 000.
  • Указание торгового периода – времени, в течение которого трейдер проводит торговые сделки – от 1 до 4 недель. После торгового периода вступает в силу ролловер – исполнение по заявке инвестора ввода или вывода денег с ПАММ-счета. 

Торговую площадку (терминал) или программное обеспечение со связью, информационными и аналитическими материалами трейдеру предоставляет брокерская компания.

Таким образом, инвестирование заключается в выборе трейдера и переводе средств на его счет.

Как работают ПАММ-счета

Рассмотрим принцип работы ПАММ-счета на конкретных примерах. Начнем с самого открытия ПАММ-счета. 

Инвестиционный период 1

Трейдер прошел регистрацию у брокера с открытием ПАММ-счета на следующих условиях:

Валюта – доллары США

Оферта 500/30/10/3:

  • 500 минимальная инвестиционная сумма, доллары США;
  • 30% доля прибыли управляющему в качестве вознаграждения;
  • 10% штраф в случае вывода инвестором средств до конца торгового периода; 
  • продолжительность инвестиционного периода, недели.

Исходные данные 1 периода

  • Трейдер размещает на ПАММ-счете собственный капитал в размере 1 000 долларов США.
  • На ПАММ-счете только капитал трейдера, т.е. его доля в сумме инвестиционных средств 100%. 

Окончание периода:

  • Пусть заработанная прибыль составила $200, т.е. 20% начального баланса ПАММ-счета.
  • Общая сумма капитала на счете $1200. Доля управляющего не изменилась – 100%. Прибыль, полученная по периоду, может быть реинвестирована, т.е. использована для увеличения инвестиционного счета.

Инвестиционный период 2

Исходные данные 2 периода:

  • Инвестор 1 внес на ПАММ-счет $500:
  • Общая инвестиционная сумма на счете составляет $1 700.
  • Доля инвестора составляет 29%, доля трейдера 71%.

Окончание периода

  • Прибыль по 2 периоду составила $1000
  • Прибыль распределена согласно внесенным суммам на счете:
  • Инвестору 1 – $290, трейдеру – $710.
  • Согласно оферте, инвестор должен 30% своей прибыли выплатить трейдеру в качестве комиссионных за прибыль.
  • Сумма комиссионных составит 30% от $290 – $87
  • Чистая прибыль инвестора таким образом составит $203.

Инвестиционный период 3

Исходные данные 3 периода:

Все стороны решили реинвестировать прибыль в ПАММ-счет. На начало данного периода таким образом распределение средств по счету выглядит так:

  • Управляющий (трейдер) – $1997 (74% от общей суммы счета);
  • Инвестор 1 – $703 (26% от суммы счета).

Окончание периода:

  • По результатам периода получен убыток в сумме $500.
  • Полученный убыток распределятся согласно оферте следующим образом:
  • Трейдер – $370, инвестор – 1 $130.
  • Поскольку по результатам торгов в периоде получен убыток, комиссионные Управляющему не выплачиваются.

Инвестиционный период 4

Исходные данные 4 периода:

  • Совокупная сумма на счете составляет $2200.
  • Доли участников счета остались прежними: трейдер -74%, инвестор – 26%.
  • Условия оферты предполагают, что прибыль управляющим может быть получена только если сумма счета будет больше той, которая была в момент последнего получения вознаграждения.

Окончание периода:

  • По итогам периода получена прибыль $1 000.

Прибыль по итогам периода составила $1 000.

Распределение прибыли:

  • Последнее вознаграждение за прибыльную торговлю управляющий получал при совокупном ПАММ-счете $2 700, а на момент данного периода совокупный счет (после убытка $500) составил $2 200. Таким образом, $500 от полученной по периоду прибыли уходят на восстановление счета.
  • Оставшиеся от прибыли $500 распределяются между сторонами согласно их долям по ПАММ-счету:
  • Управляющему (74%) $370, инвестору (26%) $130.

Инвестиционный период 5

Исходные данные 5 периода:

  • Трейдер принял решение не инвестировать $500. Инвестиционная сумма трейдера на счете теперь составляет: $2367 – $500 = $1867.
  • Инвестор принял решение увеличить капитал на $3 000. Инвестиционная сумма инвестора 1 на ПАММ-счете теперь составляет $833 + $3 000 = $3 833
  • Совокупная сумма ПАММ-счета составляет $5 700.
  • Доли сторон на ПАММ-счете: трейдер – 33%, инвестор 1 – 67%.

Мы показали вам принципы распределения средств на счете в зависимости от результатов инвестиционных действий. Все возможные варианты отразить в небольшом материале невозможно, но алгоритм распределения понятен. Если инвесторов много (что обычно и бывает на практике), то прибыли и убытки между ними распределяются аналогично, т.е. пропорционально доле каждого в совокупной сумме ПАММ-счета.

Понимание принципов распределения средств особенно важно для тех, кто сомневается в прозрачности инвестиций в ПАММ-счета. В таких случаях понимание деталей процесса всегда является лучшим по убедительности доказательством «чистоты» инвестирования. 

© Фадеев Иван, BBF.RU

Ещё много интересного