Фондовый рынок ценных бумаг: его участники и регулирование

Рынком ценных бумаг принято называть часть финансового рынка (другой его частью является рынок банковских ссуд), в которой проводятся купля-продажа и эмиссия ценных бумаг. Он является индикатором рыночной экономики и по совместительству ее основным финансовым рычагом. Ориентируясь на характер обращения ценных бумаг, его можно рассматривать как первичный...
Фондовый рынок ценных бумаг
Фондовый рынок ценных бумаг

Рынком ценных бумаг принято называть часть финансового рынка (другой его частью является рынок банковских ссуд), в которой проводятся купля-продажа и эмиссия ценных бумаг.

Он является индикатором рыночной экономики и по совместительству ее основным финансовым рычагом. Ориентируясь на характер обращения ценных бумаг, его можно рассматривать как первичный и вторичный. В первом случае это первичное размещение ценных бумаг, которые были выпущены на финансовом рынке среди инвесторов, а во втором – купля-продажа осуществляется с ценными бумагами, которые были выпущены ранее.

Участники рынка ценных бумаг – это физические и юридические лица, вступающие в экономические отношения для решения вопросов о переходе прав на ценные бумаги.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, среди которых могут быть и кредитные организации, отвечающие за:

  • Дилерскую деятельность;
  • Брокерскую деятельность;
  • Депозитную деятельность;
  • Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
  • Деятельность по управлению ценными бумагами;
  • Деятельность по составлению перечня владельцев ценных бумаг;
  • Деятельность по ведению торговли на рынке ценных бумаг.

Существует пять основных групп участников рынка ценных бумаг:

  1. Эмитенты – юридические (реже физические) лица, выпускающие ценные бумаги в обращение и отвечающие за их сохранность перед владельцами;
  2. Инвесторы – физические и юридические лица, вкладывающие свои сбережения или капиталы в ценные бумаги. Если инвестор проводит собственный выпуск ценных бумаг, то он является и эмитентом;
  3. Фондовые посредники – лица, связывающие эмитентов и инвесторов. Они являются владельцами государственных лицензий на брокерские и дилерские услуги, являющиеся посредническими видами деятельности; Брокеры являются фондовыми посредниками, которые проводят операции с ценными бумагами на средства клиента, ориентируясь на договора поручения или комиссии. Доход брокера представляет собой комиссионное вознаграждение;
  4. Дилеры – это фондовые посредники, которые осуществляют операции с ценными бумагами на свои средства. Их доход рассчитывается, как разница между стоимостью покупки и продажи ценных бумаг;
  5. Управляющие компании – это фондовые посредники, которые занимаются доверительным управлением ценных бумаг и/или денежных средств, предназначенными для приобретения ценных бумаг или высвобождающимися от их продажи, в интересах и по поручению своих клиентов.

Под регулированием рынка ценных бумаг понимается упорядочение деятельности всех его участников на нем и операций, проводящихся между ними со стороны тех организаций, которые уполномочены обществом на эти действия.

Различают внутреннее и внешнее регулирование участников рынка. Внутреннее регулирование представляет собой подчиненность деятельности рассматриваемой организации принадлежавших ей нормативным документам, в числе которых: правила, устав и прочие внутренние нормативные документы.

Под внешним регулированием понимается подчиненность деятельности рассматриваемой организации нормативным актам государства, иных организаций и международным соглашениям.

За регулирование рынка ценных бумаг отвечают органы или организации, уполномоченные на выполнение регулирующих функций. Таким образом, рассматривают:

  • Государственное регулирование рынка, которое проводится государственными органами;
  • Регулирование, осуществляемое профессиональными участниками рынка ценных бумаг, или самостоятельное регулирование рынка;
  • Регулирование, проводимое при помощи общественного мнения, или общественное регулирование.

Цели регулирования рынка ценных бумаг:

  • Поддержание на рынке порядка, создание оптимальных условий на рынке для более комфортной работы всех его участников;
  • Предостережение участников рынка от недобросовестных действий организаций или отдельных лиц;
  • Обеспечение открытого и свободного процесса составления цен на ценные бумаги, опираясь на спрос и предложение;
  • Создание рынка с повышенной эффективностью, где всегда имеются стимулы для проведения предпринимательской деятельности и для каждого риска есть адекватное вознаграждение;
  • Создание новых рынков, поддержка рынков, необходимых обществу, и рыночных структур, начинаний и нововведений;
  • Воздействие на рынок с последующим достижением каких-либо общественных целей.

В состав современного рынка входят различные элементы, механизмы их взаимодействия и мотивации. Рынки разделяются, как правило, на товарные, финансовые и международные. Если совместить все рынки страны, то мы получим национальный рынок, а мира – мировой рынок.

Товарные рынки состоят из рынков потребительских товаров, средств производства, интеллектуального труда, информации и рабочей силы; финансовые – из валютных, рынков ценных бумаг и капиталов.

В связи с этим, рынок охватывает те элементы, которые связаны непосредственно с обеспечением производства, и элементы денежного и материального обращения. Но элементы рынка, являющиеся отдельными рынками, по своему значению различны. Рынок начинается тогда, когда появляется возможность приобретения рабочей силы и средств производства, т.е. трудовых и инвестиционных ресурсов одновременно. Без этого о функционировании производства не может быть и речи.

Огромным экономическим значением обладает потребительский рынок. Если этот рынок не будет развиваться, то потеряется весь смысл отношений обмена. Состояние потребительского рынка влияет на обеспеченность населения, устойчивость денежного отношения и уровень потребления.

Финансовый рынок (или рынок ссудных капиталов) отвечает за подвижность капиталов, их переход в более прибыльные и перспективные производственные отрасли. Рассмотрим структуру финансового рынка и их составляющих:

  1. Денежный рынок:
    • рынок краткосрочных кредитных операций;
    • рынок казначейских векселей;
    • рынок иных краткосрочных ценных бумаг;
    • учетный рынок;
    • межбанковский рынок;
    • валютный рынок.
  2. Рынок капиталов:
    • рынок среднесрочных ценных бумаг (акций);
    • рынок долгосрочных ценных бумаг (облигаций);
    • рынок среднесрочных банковских кредитов;
    • рынок долгосрочных банковских кредитов.

Масштабы рынка определяются его степенью развития. В самом начале, когда осуществляется простое товарное производство, возникает рынок с некоторыми ограничениями, в котором подвергаются реализации, как правило, только предметы потребления.

В дальнейшем происходит стремительное расширение сферы обращения различных товаров, а именно, развивается система рынков, на которых проводятся операции купли-продажи не только потребительских товаров, но и средств производства, рабочей силы и пр.

© Сергей Чашенков, BBF.ru

Интересные статьи



Вы хоть раз давали взятку?

  • {$ item.name $} {$ (item.counter * 100 / total)|number:1 $}%
    {$ item.name $}

Комментарии ({$ added_comments.length + 0 $})

Только зарегистрированные пользователи могут задавать вопросы и добавлять комментарии. Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.