Понятие ПАММ-счёт появилось недавно и представляет собой русское произношение от английского РАММ (Percentage Allocation Management) – модуль управления процентным распределением.
Механизм ПАММ-счётов используется в области доверительного управления. Назначение его – управление процентным распределением денег между управляющим и инвесторами. ПАММ-счет – это удобная форма доверительного управления, при которой трейдер управляет объединенным на едином счете капиталом разных инвесторов.
Торговые площадки Форекс содержат публичный рейтинг ПАММ-счетов, построенный по доходности, которая показывается трейдером за определенный период времени. Мониторинг и статистика ПАММ-счетов позволяют инвестору сделать анализ торговли управляющих и выбрать наиболее удобный счет для инвестиций.
Несколько основных понятий, связанных с открытием ПАММ-счетов и торговлей на них
Управляющий ПАММ-счетом – лицо, совершающее торговые операции на валютном рынке Forex с коммерческой целью. Другие названия управляющего – спекулянт, трейдер.
Инвестор – физическое лицо, передавшее в доверительное управление трейдеру собственные денежные средства с коммерческой целью для торговли на валютном рынке Forex.
Брокер (Дилинговый центр) – организация-посредник между рынком Forex и трейдером. Поскольку физическому лицу невозможно самому торговать на Forex (т.к. этот рынок для организаций), трейдер обращается к брокеру и торгует от его имени. Сейчас подавляющее большинство банков предоставляют такие услуги лицам, которые хотят выступать на Forex в качестве управляющих.
Оферта – договор между трейдером и инвестором об условиях сотрудничества, т.е. перечень условий, с которыми инвестор должен согласиться, вступая в ПАММ-счет. Основные пункты:
- Процент вознаграждения управляющего. Обычно 50% от прибыли.
- Наименьшая сумма первоначального вклада (10-10 000$).
- Торговый период – интервал времени, в который управляющий совершает сделки (1-4 недели). По окончании торгового периода наступает ролловер – выполнение заявки инвесторов на ввод или вывод средств с ПАММ-счета.
Рассмотрим на конкретном примере распределение денег на ПАММ-счетах при положительных и отрицательных результатах торговых сессий.
Итак, управляющий открыл ПАММ-счёт и внес на него 40 000 долларов США личных денег. Таким образом, это капитал управляющего. Управляющий открыл оферту, в которой 50% доходов от своих средств получит инвестор. Управляющий своей торговлей заинтересовал инвесторов, и они решили присоединиться к ПАММ-счету. Все вложенные средства распределились следующим образом: инвестор 1-10 000 долларов, инвестор 2-6 000 долларов.
Общая сумма, которой оперирует управляющий, составила 56 000 долларов. Возможны два варианта развития событий, которые опишем отдельно:
Вариант 1. Успешный
За отчетный период управляющий увеличил счет на 50%, т.е. теперь общий капитал ПАММ-счета составил 84 000 долларов.
Прибыль распределяется следующим образом:
- Средства инвестора 1 увеличились до 15 000 , т.е. на 5 000 долларов. (По договору 50% от суммы прибыли получает инвестор, а 50% система оставляет управляющему за выполненную работу. Таким образом, средства инвестора 1 составили 12 500 долларов).
- Аналогично средства инвестора 2 с учетом прибыли составили 7 500 долларов.
- Управляющий увеличил свой счет по итогам торгов до 60 000 долларов и дополнительно получил от инвесторов 2 500 + 1 500 = 4 000 долларов. Итого на счете управляющего стало 64 000 долларов.
Вариант 2. Неудачный
По итогам торгов получен убыток 50%. Остаток суммы на счете составил 28 000 долларов.
Потери от неудачной операции составили:
- Убыток инвестора 1 составил 5 000 долларов, остаток на счете – 5 000 долларов
- Убыток инвестора 2 составил 3 000 долларов, остаток на счете – 3 000 долларов
- Убыток управляющего составил 20 000 долларов, остаток на его счете – 20 000 долларов
По договору трейдер не может получать часть прибыли от вложений инвесторов до тех пор, пока суммы их первоначальны вложений на счетах не восстановятся полностью.
Таким образом, становится понятно, что управляющему, в первую очередь, не выгоден неудачный торг: он не только теряет собственные вложения, но также не получает доход от вложений инвесторов.