Основные риски, присущие инвестированию в ПАММ-счета

Финансовые операции, связанные с попытками получения дохода, всегда сопровождаются рисками. Инвестирование в ПАММ-счета не является исключением (см. «Что такое ПАММ-инвестирование»). При работе с инвестиционными инструментами в принципе невозможно гарантировать какую-либо доходность. Если вас привлекают инвестировать твердыми обещаниями прибыли, не сомневайтесь – перед вами дилетант или мошенник.

Виды рисков при инвестировании в ПАММ-счета

Все риски ПАММ-инвестирования можно разделить на две большие группы:

1. Торговые риски

Эта группа рисков связана с торговой деятельностью трейдера, его деловыми качествами, опытом работы и знаниями финансовых рынков. Если предположить, что управляющий находится в идеальных условиях и результаты торгов зависят только от решений, которые он принимает по покупке или продаже того или иного актива, то и в этом случае существовали бы значительные риски потери средств.

Финансовые рынки во многом непредсказуемы, на движение цен активов оказывает влияние множество составляющих. Правильно спрогнозировать ситуацию в таких условиях чрезвычайно сложно, и зачастую обоснованное (с точки зрения трейдера) решение может привести к финансовым убыткам.

Итак, торговые риски:

• Неверные торговые решения
• Неправильный финансовый менеджмент
• Непредсказуемые ценовые колебания активов вследствие непрогнозируемых внешних событий (политических, экономических, природных катаклизмов и пр.)

2. Неторговые риски

Эта группа рисков не связана напрямую с процессом торговли, но сопровождает его постоянно. В процессе торговли участвует множество посредников, каждый из которых может повлиять на результат. Это может быть, например, брокер дилингового центра, предоставляющего торговую площадку. Вполне вероятно влияние, например, служб связи, компаний-поставщиков электроэнергии или коммунальных служб.

Неторговые риски:

• Недобросовестное поведение (обман, мошенничество) трейдера или инвестора
• Ненадлежащее исполнение брокерской компанией (дилинговым центром) торговых заявок
• Банкротство брокерской компании
• Непредвиденные проблемы со стороны инвестора (обрывы связи, коммунальные проблемы, аварии электроснабжения и пр.)

История инвестиций знает примеры простого, но очень эффективного мошенничества, которое успешно применялось еще до появления ПАММ-счетов.

Одновременно привлекалось два инвесторских счета, хозяева которых не знали друг о друге. На этих счетах открывались противоположные сделки. Естественно, один из счетов «сливался», т. е. оказывался убыточным, а прибыль по второму делилась между «счастливчиком» инвестором и трейдером. Таким образом, трейдер всегда оказывался в прибылях. Появление ПАММ-счетов сделало эту схему невозможной, т.к. привлечение средств требует не только паспортных данных управляющего и легальности трейдерской компании, но также истории публичной торговли в течение месяцев и даже лет.

Трейдерам также работать стало спокойнее, поскольку вознаграждение их не зависит от порядочности инвестора, как ранее, когда у него была возможность отказаться от выплаты комиссионных. Автоматическое распределение прибыли, согласно оферты, по счетам в конце торгового периода делает невозможным нарушение предварительных договоренностей сторонами.

Главной задачей ПАММ-счетов является максимальное снижение неторговых рисков, находящихся в пределах компетенции компании и касающихся взаимоотношений «управляющий-инвестор». Брокерская компания, предоставляющая ПАММ площадку, несет ответственность за сохранность денег и правильность операций по их распределению по результатам торговой сессии согласно договоренностям между трейдером и инвестором. Но передача собственных средств третьей стороне не может полностью гарантировать их сохранность. Во всяком случае, вопрос надежности компании должен, как минимум, интересовать инвестора.

История знает случаи банкротств брокерских компаний и дилинговых центров, поэтому (особенно при значительных объемах инвестиций) нужно внимательно относиться к выбору компании-посредника. Справедливости ради, нужно сказать, что вероятность банкротства известных брокерских компаний, имеющих длительную историю и большой опыт работы, мизерна.

Инвестору нужно понимать, что торговых рисков ему не только не избежать, но и сколько либо уменьшить не удастся. Само понятие «доверительное управление» подразумевает, что вкладчик доверяет принимать торговые решения (а, значит, и делать возможные ошибки) за него.

Внутренне ощущение степени риска и готовности идти на него – основные факторы, которые учитываются при принятии решения инвестировать. Если потенциальный инвестор считает, что риск слишком высок, а потери средств будут восприняты слишком болезненно, не следует тратить время на эту область. Набор финансовых инструментов сегодня достаточно широк для того, чтобы найти способ вложений, оптимальный для инвестора по степени риска и доходности.

Правильное личное отношение к возможности потери средств должно определять осознанную готовность инвестировать. Не следует инвестировать средства, предназначенные для жизни! Человека, принимающего подобные решения, рациональным и осторожным считать трудно, а ожидания его от вложений, скорее всего, неоправданны.

С собственными деньгами всегда непросто расстаться, но постарайтесь выделить для инвестиций такую сумму, потеря которой никак не скажется на вашей жизни. Я не хочу готовить вас к неизбежной потере ваших кровных, но исключать это было бы нечестно.

Еще один важный момент. Никогда не попадайтесь на обещания заоблачных условий. Самые высокие проценты прибыли означают самые высокие риски потерь! Высокий доход с «гарантией» – миф для простаков, не понимающих деталей процесса. Гарантированная сохранность средств (как и конкретная доходность) также невозможна самим принципом ПАММ-инвестирования.

Как уменьшить риски в ПАММ-инвестирования

Снижение торговых рисков (финансовый успех инвестиций) сводится к выбору «правильного» управляющего. Выбрать управляющего (см. «Как правильно выбрать ПАММ-счет») можно только одним способом – внимательно изучая его рейтинг.

При выборе трейдера (ПАММ-счета) обратите внимание на такие характеристики:

• Сумму собственных инвестиционных средств трейдера

Понятно, что эта сумма косвенно свидетельствует об успешности трейдера, уверенности в себе и готовности рисковать.

• Время существования счета

Чем длительнее это время и стабильнее показатели, тем надежнее счет.

• Средняя доходность в день

Характеристика уровня прибыльности трейдера.

• Максимальные значения прибыли и убытков в торгах

Характеристика позволит оценить склонность управляющего к риску в торгах или степень его осторожности.

График доходности с момента открытия счета даст представление о финансовой стабильности трейдера и стиле торговли, которого он придерживается. Здесь никаких конкретных рекомендаций быть не может. Каждый выбирает для себя наиболее подходящего трейдера: один инвестор предпочитает осторожничать, другой азартно рискует, рассчитывая на большой доход.

Внимательно изучите отзывы инвесторов об управляющих в интернете и сопоставьте с картиной, которая складывается у вас после анализа характеристик ПАММ-счета. Не вкладывайте большие деньги сразу. Начните с малых сумм, увеличивая их по мере роста уверенности в себе и профессиональном уровне трейдера.

Житейское правило «не держать все яйца в одной корзине» касается ПАММ-инвестирования особенно. Уменьшить инвестиционные риски можно, разделив капитал на 7-10 частей и равными долями вложив их в разные счета. Таким образом, убытки на одних можно компенсировать прибылями на других. Счет, по мнению инвестора, неудачно работающий, можно закрыть, передав средства более стабильному трейдеру.

Проведя анализ работы трейдеров, следует выработать стратегию собственного поведения в торгах. Вы самостоятельно решаете, в какой момент входить в счет и выходить из него. Пассивная стратегия характерна для консервативных ПАММ-счетов с просадками до 15%. Управление входом и выходом (активные стратегии) используются для агрессивных счетов, работающих на максимальную прибыльность.

Существует несколько универсальных правил входа в ПАММ-счет и выхода из него. Если посмотреть на график, то нетрудно увидеть, что он представляет собой кривую, скачущую вверх-вниз. Это понятно, поскольку ни один трейдер не может всегда угадывать направления движения цен. Входить в ПАММ-счет рекомендуется в момент максимальной просадки счета, т.е. в низшей точке просадки, после которой неминуемо последует подъем (и рост дохода).

Выходить следует на пике максимальной доходности, не допуская падения счета в просадку. Конечно, это только один пример, и существуют другие принципы стратегии. Пример этот приведен для того, чтобы показать, что сам инвестор способен серьезно повлиять на прибыльность выбранного им ПАММ-счёта.